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b) Riesgo de liquidez
El Grupo mantiene una política de liquidez consistente en la contratación de líneas de crédito
e inversiones financieras temporales por importe suficiente para soportar las necesidades de
financiación en base a las expectativas de evolución de los negocios. Todas ellas se
encuentran referenciadas a tipos de interés variables. (Véase Nota 13).
c) Riesgos de mercado (riesgo tipo de interés y de tipo de cambio)
Tanto la tesorería como la deuda financiera del Grupo, están expuestas al riesgo de tipo de
interés, el cual podría tener un efecto adverso en los resultados financieros y en los flujos de
caja. La financiación del Grupo se hace a tipos de interés referenciados al Euribor. Dado el
nivel de deuda financiera a 31 de diciembre de 2015, variaciones de 100 puntos básicos en
el coste total soportado implican una variación de +/- 1,6 millones sobre los intereses de la
deuda a esa fecha. Para mitigar este riesgo, la Sociedad Dominante ha contratado derivados
de tipo de interés (IRS), para reducir los gastos financieros por la referenciación a tipos de
interés variable (véase Nota 14).
Con respecto al riesgo de tipo de cambio, este se concentra en la Sociedad Dominante, y
fundamentalmente, en los pagos a realizar en mercados internacionales por adquisición de
derechos de emisión. Con el objetivo de mitigar el riesgo de tipo de cambio, la Sociedad
Dominante sigue la política de contratar instrumentos de cobertura, fundamentalmente
seguros de cambio, para la cobertura del riesgo de tipo de cambio a plazo USD/EUR. La
sensibilidad ante modificaciones en el tipo de cambio se describe en la Nota 14.
18. Ingresos y gastos
a)
Importe neto de la cifra de negocios
El detalle de los ingresos que configuran el importe neto de la cifra de negocios del Grupo
para los ejercicios 2015 y 2014, distribuido por categorías de actividades es el siguiente:
Miles de euros
2015
2014
Ventas de publicidad
925.421
858.017
Otras ventas
41.070
29.578
Descuentos comerciales y otros
(41.922)
(37.704)
Total
924.569
849.891
Para el ejercicio 2015, se han realizado operaciones con un volumen superior al 10% del
total de estos ingresos de explotación con dos clientes, centrales de compra que agrupan
órdenes de publicidad de múltiples anunciantes, con unos porcentajes individuales del 19 y
17%, que representan de forma agrupada el 36% del total de las ventas de publicidad.
Para el ejercicio 2014, se realizaron operaciones con un volumen superior al 10% del total de
estos ingresos de explotación con dos clientes, centrales de compra que agrupan órdenes de
publicidad de múltiples anunciantes, con unos porcentajes individuales del 19 y 18%, que
representan de forma agrupada el 37% del total de las ventas de publicidad.
La distribución por mercados geográficos del importen neto de la cifra de negocios del Grupo
para los ejercicios 2015 y 2014, es la siguiente:
Miles de euros
2015
2014
España
918.853
845.147
Resto países de la Unión Europea
5.102
3.298
Otros países no Unión Europea
614
1.446
Total
924.569
849.891