106 / 159
33
Los contratos de seguros de cambio sobre divisa extranjera son valorados utilizando las
cotizaciones del contado del tipo de cambio y las curvas de tipos de interés a plazo de las
divisas implicadas. Así se calcula el seguro de cambio “de mercado” en la fecha de cierre y
se compara contra el precio del seguro de cambio contratado.
Coberturas de tipo de interés
La Sociedad Dominante procedió a la contratación de derivados de tipo de interés (Interest
Rate Swap o IRS) con el objetivo de fijar el coste financiero que surge como consecuencia
de los tipos de interés variables aplicables a cada uno de los tramos de la financiación
sindicada que tiene formalizada.
Con este instrumento derivado las partes acuerdan intercambiar, en fechas prefijadas,
unos flujos de caja consistentes en aplicar un tipo de interés a un nominal. El tipo aplicado
a los pagos de una parte es fijo, mientras que el de la otra parte es variable (en función de
un tipo referencial).
Los instrumentos de cobertura figuran en el Balance de Situación Consolidado a su valor
razonable, registrándose las variaciones en el mismo directamente en el patrimonio neto,
por la parte que se determine efectiva, según requiere la NIC 39.
Con respecto a los instrumentos de cobertura de tipos de cambio, en el momento en que
comienza la vigencia de los derechos de emisión designados como “partida cubierta”, los
beneficios o pérdidas asociados al derivado previamente reconocidos en el patrimonio neto
se incluyen en la valoración inicial del activo, registrándose desde ese momento cualquier
cambio en el valor razonable del instrumento de cobertura directamente en el resultado
del ejercicio.
El Grupo de sociedades realiza periódicamente análisis para valorar la eficacia de las
coberturas vigentes, registrando de forma inmediata en el resultado financiero de la
Cuenta de Resultados Consolidada la parte ineficaz de las mismas.
Cuando no se espera que se produzca la operación que está siendo objeto de cobertura, o
deja de cumplir los criterios para la contabilización de la misma, los beneficios o pérdidas
acumulados netos reconocidos en el patrimonio neto se transfieren a los resultados netos
del período.
El Grupo ha establecido la política de catalogar sus activos y pasivos a valor razonable en
los diferentes niveles de jerarquía de valoración, en función de la disponibilidad de datos
observables de mercado, realizando transferencias entre niveles únicamente ante la
imposibilidad de disponer de dichos datos. Durante el ejercicio 2014 no se han producido
transferencias entre los niveles de jerarquía de los valores razonables correspondientes a
los instrumentos financieros del Grupo.
j) Acciones propias
La totalidad de las acciones propias de la Sociedad Dominante, a 31 de diciembre de 2014,
representaba el 0,508% del capital social de la Sociedad Matriz del Grupo a esa fecha (en
la Nota 11-e se muestra un resumen de las transacciones realizadas con acciones propias
a lo largo de los ejercicios 2014 y 2013). El importe correspondiente a estas acciones se
presenta minorando el patrimonio neto.