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El Grupo aplica contabilidad de coberturas, y documenta las relaciones de cobertura y mide
sus efectividades según requiere la NIC 39. Se trata en todos los casos de Coberturas de
Flujos de Efectivo de compromisos en firme, cuya exposición cubierta es el tipo a plazo del
EUR/USD, que produce una potencial variación en los flujos de efectivo a desembolsar en
euros por los pagos de los derechos de emisión.
Para el ejercicio 2014 y como consecuencia del inicio del periodo de vigencia de los derechos
de emisión soporte de la cobertura, se incorpora como menor valor de las existencias un
importe 635 miles de euros procedentes de Patrimonio. Para el ejercicio 2013 el importe
detraído de Patrimonio e incorporado como mayor valor de las existencias ascendió a 52 miles
de euros.
Las variaciones de valor razonable de los derivados contratados por el Grupo dependen de la
variación del tipo de cambio EUR/USD y de la curva de tipos de interés del euro.
A 31 de diciembre de 2014, el Grupo tiene constituidos instrumentos de cobertura de sus
posiciones patrimoniales sobre operaciones en moneda extranjera por importe de 230.233
miles de dólares, a un cambio medio ponderado de 1,3279 (EUR/USD). Los instrumentos de
cobertura a 31 de diciembre de 2013 ascendían a 89.863 miles de dólares, a un cambio medio
ponderado de 1,3117 (EUR/USD).
A fecha de cierre de los ejercicios 2014 y 2013, los importes totales de los contratos vivos de
compraventa de divisas a plazo suscritos por el Grupo, es el siguiente (los plazos reflejan el
momento temporal en que se registrarán las partidas cubiertas y cuando se ajustará el valor
en Patrimonio de los derivados de cobertura como mayor / menor Existencias):
Valor razonable
(miles de euros)
2014
Clasificación
Tipo
Vencimiento
Importe
contratado
(miles de
euros)
Ineficacia
registrada en
resultados
(miles de
euros)
Activo
Pasivo
Seguros de Cambio
Cobertura de tipo
de cambio
Compra de
USD
2015
151.142
-
11.740
8
Seguros de Cambio
Cobertura de tipo
de cambio
Compra de
USD
2016
72.103
-
3.982
6
Seguros de Cambio
Cobertura de tipo
de cambio
Compra de
USD
2017
6.988
-
415
1
Valor razonable
(miles de euros)
2013
Clasificación
Tipo
Vencimiento
Importe
contratado
(miles de
euros)
Ineficacia
registrada en
resultados
(miles de
euros)
Activo
Pasivo
Seguros de Cambio
Cobertura de tipo
de cambio
Compra de
USD
2014
62.520
-
698
3.025
Seguros de Cambio
Cobertura de tipo
de cambio
Compra de
USD
2015
7.313
-
-
189
Seguros de Cambio
Cobertura de tipo
de cambio
Compra de
USD
2016
8.053
-
-
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