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A fecha de cierre de los ejercicios 2013 y 2012, los importes totales de los contratos vivos de
compraventa de divisas a plazo suscritos por el Grupo, es el siguiente (los plazos reflejan el
momento temporal en que se registrarán las partidas cubiertas y cuando se ajustará el valor en
Patrimonio de los derivados de cobertura comomayor /menor Existencias):
Valor razonable
(miles de euros)
Clasificación
Tipo
Vto
Importe
contratado
(miles de
euros)
Ineficacia
registrada en
resultados
(miles de
euros)
Activo
Pasivo
Seguros de Cambio Cobertura de tipo de
cambio
Compra de USD
2014
62.520
-
698
3.025
Seguros de Cambio Cobertura de tipo de
cambio
Compra de USD
2015
7.313
-
-
189
Seguros de Cambio Cobertura de tipo de
cambio
Compra de USD
2016
8.053
-
-
18
Los datos a 31 de diciembre de 2012 fueron los siguientes:
Valor razonable
(miles de euros)
Clasificación
Tipo
Vto
Importe
contratado
(miles de
euros)
Ineficacia
registrada en
resultados
(miles de
euros)
Activo
Pasivo
Seguros de Cambio Cobertura de tipo de
cambio
Compra de USD
2013
60.575
-
1.245
485
Seguros de Cambio Cobertura de tipo de
cambio
Compra de USD
2014
8.053
-
-
197
A 31 de diciembre de 2013, se estima que el valor razonable de los derivados sobre divisas de la
Sociedad que están diseñados y son eficaces como coberturas de flujos de efectivo corresponde a
698 miles de euros de activo financiero y 3.232 miles de euros de pasivo financiero (1.245 miles
de euros de activo financiero y 682 miles de euros de pasivo financiero a 31 de diciembre de
2012). Este importe se difiere y registra dentro del patrimonio neto.
El método de valoración consiste en la estimación del valor presente de los flujos futuros que
tendrán lugar bajo los términos contratados por las partes en el instrumento derivado, tomando
como precio de contado el cambio de referencia del Banco Central Europeo del día 31 de diciembre
2013, los puntos swap (oferta/demanda) y tipos de interés existentes en el momento de la
valoración.
Los derivados de tipo de cambio se han contratado de tal manera que sean totalmente efectivos a
cada fecha de referencia y, por ello, se registren íntegramente en Patrimonio, hasta el momento
de reconocimiento de las Existencias.
El análisis de sensibilidadmuestra que el valor razonable de los derivados de tipo de cambio, ante
variaciones del +/-10% en el tipo de contado EUR/USD, darían lugar a valoraciones que oscilan en
aproximadamente 14 millones de euros (9 millones de euros en el ejercicio 2012), mostrando
aumentos de valor negativo ante movimientos al alza del euro (depreciaciones del USD) y
aumentos del valor positivo antemovimientos a la baja del euro.
De tipo de interés
En el mes de agosto de 2013 la Sociedad procedió a la contratación de derivados de tipo de interés
(IRS) con el objetivo de fijar el coste financiero que surge como consecuencia de los tipos de
interés variables aplicables a cada uno de los tramos de la financiación sindicada formalizada en
esa fecha.
Su vencimiento es agosto de 2017, siendo el importe cubierto de 111.209 miles de euros, con un
tipo de interés fijo del 1,01%. Su valor razonable a 31 de diciembre del 2013 es de 5 miles de
euros.
