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A fecha de cierre de los ejercicios 2013 y 2012, los importes totales de los contratos vivos de
compraventa de divisas a plazo suscritos por el Grupo, es el siguiente (los plazos reflejan el
momento temporal en que se registrarán las partidas cubiertas y cuando se ajustará el valor
en Patrimonio de los derivados de cobertura comomayor /menor Existencias):
Valor razonable
(miles de euros)
2013
Clasificación
Tipo
Vencimiento
Importe
contratado
(miles de
euros)
Ineficacia
registrada en
resultados
(miles de
euros)
Activo
Pasivo
Seguros de Cambio
Cobertura de tipo
de cambio
Compra de
USD
2014
62.520
-
698
3.025
Seguros de Cambio
Cobertura de tipo
de cambio
Compra de
USD
2015
7.313
-
-
189
Seguros de Cambio
Cobertura de tipo
de cambio
Compra de
USD
2016
8.053
-
-
18
Valor razonable
(miles de euros)
2012
Clasificación
Tipo
Vencimiento
Importe
contratado
(miles de
euros)
Ineficacia
registrada en
resultados
(miles de
euros)
Activo
Pasivo
Seguros de Cambio
Cobertura de tipo
de cambio
Compra de
USD
2013
60.575
-
1.245
485
Seguros de Cambio
Cobertura de tipo
de cambio
Compra de
USD
2014
8.053
-
-
197
A 31 de diciembre de 2013, se estima que el valor razonable de los derivados sobre divisas del
Grupo que están diseñados y son eficaces como coberturas de flujos de efectivo corresponde a
698 miles de euros de activo financiero y 3.232 miles de euros de pasivo financiero (1.245
miles de euros de activo y 682 miles de pasivo financiero en 2012). Este importe se difiere y
registra dentro del patrimonio neto, teniendo en cuenta el efecto fiscal.
El método de valoración consiste en la estimación del valor presente de los flujos futuros que
tendrán lugar bajo los términos contratados por las partes en el instrumento derivado,
tomando como precio de contado el cambio de referencia del Banco Central Europeo del día 31
de diciembre 2013, los puntos swap (oferta/demanda) y tipos de interés existentes en el
momento de la valoración.
Los derivados de tipo de cambio se han contratado de tal manera que sean totalmente
efectivos y, por ello, se registren íntegramente en Patrimonio, hasta el momento de
reconocimiento de las Existencias.
El análisis de sensibilidad muestra que el valor razonable de los derivados de tipo de cambio,
ante variaciones del +/-10% en el tipo de contado EUR/USD, darían lugar a valoraciones que
oscilan en aproximadamente 14millones de euros, (9millones de euros en el ejercicio 2012),
mostrando aumentos de valor negativo ante movimientos al alza del euro (depreciaciones del
USD) y aumentos del valor positivo antemovimientos a la baja del euro.
Los instrumentos financieros valorados a valor razonable deben presentarse clasificados en los
Niveles 1 a 3 basándose en el grado de verificación del valor razonable. Así, se considerará de
nivel 1 aquellos valores razonables derivados de precios cotizados en mercados activos. De
